花旗发表报告,重申对光大环境“买入”评级,目标价下调至4.3港元。
该行指,光大环境去年净利润跌23.8%,较市场预期低10%,但并不令人担忧,因主要是由非现金建设收入减少和减值损失增加所致。其盈利质量有所改善,营运收入占比按年增长4.2个百分点至62.6%。此外,全年每股股息意外增长4.5%至0.23港元,派息比率按年升11.3个百分点至41.8%,令人惊喜。公司去年自由现金流转正达40.4亿元。
该行认为,光大环境预测市盈率5.6倍、市账率0.4倍及6.6%收益率具吸引力。
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